सोने और चांदी की कीमतों में आई तेज गिरावट ने दुनिया भर के निवेशकों को चौंका दिया है। 30 अक्टूबर 2026 को अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने का वायदा भाव करीब 3.29 प्रतिशत टूटकर 3,885.70 डॉलर प्रति औंस पर आ गया, जबकि चांदी लगभग 5.93 प्रतिशत गिरकर 49.097 डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गई। अक्टूबर महीने में सोने में करीब 6.49 प्रतिशत और चांदी में 18.31 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई। Wall Street Journal की बाजार रिपोर्ट के मुताबिक, दोनों धातुओं पर ऊंची ब्याज दरों की आशंका, मजबूत डॉलर और बढ़ती महंगाई की चिंताओं का दबाव रहा।
सवाल यह है कि जब सोने को सुरक्षित निवेश और चांदी को कीमती धातु के साथ औद्योगिक मांग का आधार माना जाता है, तो दोनों के भाव एक साथ क्यों गिर रहे हैं? इसके पीछे अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति, डॉलर की मजबूती, बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी, निवेशकों की मुनाफावसूली और चांदी की औद्योगिक मांग से जुड़ी चिंताएं जैसे पांच बड़े कारण हैं।
सोना-चांदी की कीमतों में गिरावट: अब तक क्या सामने आया?
- सोना: 30 अक्टूबर को अमेरिकी वायदा बाजार में करीब 3.29% गिरकर 3,885.70 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ।
- चांदी: इसी दिन करीब 5.93% टूटकर 49.097 डॉलर प्रति औंस पर पहुंची।
- अक्टूबर का प्रदर्शन: सोना लगभग 6.49% और चांदी 18.31% नीचे रही।
- मुख्य दबाव: अमेरिकी ब्याज दरों में बढ़ोतरी की आशंका, मजबूत डॉलर और ऊंची बॉन्ड यील्ड।
- अतिरिक्त जोखिम: मुनाफावसूली, वायदा बाजार में पोजीशन की बिकवाली और चांदी की औद्योगिक मांग को लेकर चिंता।
1. अमेरिकी फेडरल रिजर्व की सख्त ब्याज दर नीति
सोने और चांदी की कीमतों पर सबसे बड़ा दबाव अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीति को लेकर बदलती उम्मीदों से आया है। निवेशक पहले ब्याज दरों में कटौती की संभावना देख रहे थे, लेकिन महंगाई के आंकड़ों और आर्थिक परिस्थितियों ने बाजार की सोच बदल दी है। अब ब्याज दरें लंबे समय तक ऊंची रहने या आगे और बढ़ने की आशंका की चर्चा हो रही है।
सोना और चांदी ऐसे निवेश हैं जिनसे नियमित ब्याज नहीं मिलता। इसके विपरीत, जब सरकारी बॉन्ड और अन्य ब्याज देने वाले निवेशों पर बेहतर रिटर्न मिलने की संभावना बढ़ती है, तो कुछ निवेशक कीमती धातुओं से पैसा निकालकर उन विकल्पों की ओर जा सकते हैं। इससे सोने और चांदी की मांग और कीमतों पर दबाव बनता है।
CME Group की 26 अक्टूबर की रिपोर्ट के अनुसार, जनवरी के अंत से अक्टूबर के मध्य तक सोने की कीमत 20 प्रतिशत से अधिक और चांदी सहित अन्य प्रमुख कीमती धातुओं की कीमतों में 40 प्रतिशत से ज्यादा गिरावट आई थी। रिपोर्ट ने ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद से बढ़ोतरी की आशंका की ओर हुए बदलाव को इस गिरावट का प्रमुख कारण बताया।
2. अमेरिकी डॉलर की मजबूती से सोने पर दबाव
अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने और चांदी की कीमतें मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर में तय होती हैं। जब डॉलर मजबूत होता है, तो दूसरी मुद्राओं में भुगतान करने वाले खरीदारों के लिए ये धातुएं महंगी पड़ सकती हैं। इससे अंतरराष्ट्रीय मांग प्रभावित होने और कीमतों पर दबाव बनने की आशंका रहती है।
हाल के कारोबारी सत्रों में मजबूत डॉलर को सोने और चांदी की कमजोरी का एक अहम कारण बताया गया है। खासतौर पर तब, जब अमेरिकी ब्याज दरें ऊंची रहने की उम्मीद बढ़ती है, डॉलर को समर्थन मिल सकता है। इस तरह ब्याज दरों और डॉलर की चाल एक-दूसरे से जुड़कर कीमती धातुओं के बाजार को प्रभावित करती हैं।
3. कच्चे तेल की महंगाई और बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी
कच्चे तेल की कीमतों में तेजी का असर भी सोने और चांदी पर पड़ रहा है। तेल महंगा होने से परिवहन, उत्पादन और अन्य वस्तुओं की लागत बढ़ सकती है। इससे महंगाई का दबाव बना रहता है और केंद्रीय बैंकों के लिए ब्याज दरों में कटौती करना मुश्किल हो सकता है।
अमेरिकी सरकारी बॉन्ड की यील्ड बढ़ने से भी निवेशकों के लिए ब्याज देने वाले विकल्प आकर्षक बनते हैं। सोना खुद कोई ब्याज नहीं देता, इसलिए बॉन्ड यील्ड बढ़ने पर उसे रखने की अवसर लागत बढ़ जाती है। 30 अक्टूबर की बाजार रिपोर्ट में तेल की ऊंची कीमतों, महंगाई की चिंता और मजबूत बॉन्ड यील्ड को कीमती धातुओं पर दबाव डालने वाले कारकों में शामिल किया गया।
4. रिकॉर्ड तेजी के बाद निवेशकों की मुनाफावसूली
सोने और चांदी ने 2025 और 2026 की शुरुआत में शानदार तेजी दिखाई थी। जनवरी 2026 में सोने ने रिकॉर्ड स्तर छुआ था, जबकि चांदी में भी तेज उछाल आया था। जब कीमतें बहुत तेजी से ऊपर जाती हैं, तो कई निवेशक मुनाफा सुरक्षित करने के लिए अपनी होल्डिंग बेचने लगते हैं। इसे मुनाफावसूली या प्रॉफिट बुकिंग कहा जाता है।
बाजार में गिरावट शुरू होने के बाद यह बिकवाली और तेज हो सकती है। जिन निवेशकों ने तेजी के दौरान बड़ी पोजीशन बनाई होती है, वे नुकसान से बचने या उपलब्ध मुनाफा बचाने के लिए जल्दी बाहर निकलने की कोशिश कर सकते हैं। इससे कीमतों में सामान्य गिरावट के मुकाबले ज्यादा उतार-चढ़ाव देखने को मिलता है।
Economic Times की 28 अक्टूबर की रिपोर्ट में भी रिकॉर्ड तेजी के बाद मुनाफावसूली को सोने और चांदी की गिरावट के प्रमुख कारणों में गिना गया है।
5. चांदी की औद्योगिक मांग और वायदा बाजार में बिकवाली
सोने की तुलना में चांदी की कीमतों पर औद्योगिक मांग का असर अधिक पड़ता है। सोलर पैनल, इलेक्ट्रॉनिक्स और अन्य औद्योगिक क्षेत्रों में चांदी का इस्तेमाल होता है। ऐसे में चीन जैसे बड़े विनिर्माण बाजारों में मांग कमजोर होने की आशंका चांदी के भाव को ज्यादा प्रभावित कर सकती है।
इसके अलावा वायदा बाजार में बड़ी संख्या में निवेशकों की एक जैसी खरीदारी वाली पोजीशन होने पर कीमतें गिरते ही उन्हें बंद करने की होड़ लग सकती है। इसे पोजीशन अनवाइंडिंग कहा जाता है। मार्जिन की जरूरत बढ़ने पर कुछ निवेशकों को अपनी पोजीशन मजबूरी में भी बेचनी पड़ सकती है। इससे चांदी में गिरावट सोने से अधिक तेज हो सकती है।
Outlook Money की 28 अक्टूबर की रिपोर्ट में कमजोर औद्योगिक मांग, मजबूत डॉलर और वायदा बाजार में जबरन बिकवाली को चांदी पर दबाव डालने वाले कारकों में शामिल किया गया है। Outlook Money – चांदी की गिरावट के कारण
भारत में सोने-चांदी के भाव पर क्या असर पड़ेगा?
भारत में सोने और चांदी की कीमतें केवल अंतरराष्ट्रीय बाजार से तय नहीं होतीं। घरेलू भाव पर रुपये और डॉलर की विनिमय दर, आयात शुल्क, स्थानीय मांग, टैक्स और बाजार के प्रीमियम का भी असर पड़ता है। इसलिए अंतरराष्ट्रीय बाजार में गिरावट आने पर भारत में कीमतें उसी अनुपात में कम हों, यह जरूरी नहीं है।
त्योहारी और शादी के मौसम में सोने-चांदी की खरीदारी बढ़ सकती है, लेकिन घरेलू मांग और वैश्विक बाजार की दिशा अलग-अलग असर डाल सकती हैं। खरीदारों को खरीदारी से पहले अपने शहर के ताजा भाव, मेकिंग चार्ज, टैक्स और हॉलमार्क की जानकारी जरूर जांचनी चाहिए।
क्या अभी सोना-चांदी खरीदना सही रहेगा?
कीमतों में तेज गिरावट के बाद कुछ खरीदार इसे खरीदारी का मौका मान सकते हैं, लेकिन केवल गिरावट देखकर निवेश का फैसला करना जोखिम भरा हो सकता है। ब्याज दरों, डॉलर, महंगाई और वैश्विक आर्थिक हालात में बदलाव से कीमतों में आगे भी उतार-चढ़ाव बना रह सकता है।
जो लोग लंबी अवधि के लिए खरीदारी करना चाहते हैं, वे अपनी जरूरत, बजट और जोखिम क्षमता के अनुसार चरणबद्ध खरीदारी पर विचार कर सकते हैं। निवेश के उद्देश्य से खरीदने वालों को सोने और चांदी के बीच अंतर, भौतिक धातु और ETF जैसे विकल्पों के खर्च तथा जोखिम को भी समझना चाहिए। यह किसी निश्चित कीमत या भविष्य के रिटर्न की गारंटी नहीं है।
निष्कर्ष
सोना-चांदी की कीमतों में आई तेज गिरावट के पीछे कोई एक कारण नहीं, बल्कि कई वैश्विक आर्थिक और बाजार संबंधी कारक हैं। अमेरिकी ब्याज दरों को लेकर सख्त रुख, मजबूत डॉलर, ऊंची बॉन्ड यील्ड, कच्चे तेल से जुड़ी महंगाई की चिंता और निवेशकों की मुनाफावसूली ने कीमतों पर दबाव बढ़ाया है। चांदी की औद्योगिक मांग और वायदा बाजार की बिकवाली ने उसकी गिरावट को और तेज किया है। आने वाले दिनों में अमेरिकी आर्थिक आंकड़े और केंद्रीय बैंक की नीतियां कीमती धातुओं की दिशा तय करने में अहम भूमिका निभा सकती हैं।
डिस्क्लेमर: यह लेख 1 नवंबर 2026 तक उपलब्ध बाजार रिपोर्टों पर आधारित है। कीमतें लगातार बदलती रहती हैं। यह लेख निवेश सलाह नहीं है।
